价格急挫！看跌期权热度飙升，比特币冲破10万美元大关后何去何从

发布日期：2025-02-03 21:45 点击次数：144

比特币在首次突破10万美元大关后，市场波动显著。

据欧易OKX行情，比特币价格今日（6日）6点28分左右一度下探至9万美元附近，随后迅速反弹。截至发稿前，报价96950美元/枚，日内跌幅约4.27%。面对可能的进一步下行风险，部分交易员已通过看跌期权进行对冲。

根据数字资产市场数据提供商Amberdata的统计，过去24小时内，看跌期权的未平仓头寸主要集中在执行价为95000美元和100000美元的合约，同时，执行价在70000美元至75000美元区间的看跌期权需求也明显增加。

比特币（来源：第一财经）

缘何突破10万美元

5日亚洲交易时段，比特币价格首次突破10万美元大关，最高触及103801美元。这一涨势部分归因于美国候任总统特朗普的政策预期，尤其是其提名保罗·阿特金斯（Paul Atkins）担任美国证券交易委员会（SEC）主席。

阿特金斯以支持数字资产和创新著称，将接替SEC现任主席加里·根斯勒（Gary Gensler），被视为加密市场政策环境改善的重要信号。根斯勒在2022年市场暴跌期间加大了对数字资产的打击力度。

特朗普在社交媒体平台Truth Social上表示，阿特金斯是“常识性法规的公认领导者”，他对数字资产和创新的支持被视为推动美国经济发展的关键力量。

比特币一直是“特朗普交易”的重要组成部分，基于特朗普的竞选承诺，其中包括优先建立比特币国家储备。自11月5日特朗普赢得大选以来，加密货币市场整体上涨了约1.3万亿美元。比特币作为市场风向标，自上月以来已飙升约50%。

不仅如此，媒体汇编的数据显示，今年美国比特币交易所交易基金（ETF）吸引了约320亿美元的净流入，其中超过80亿美元是在特朗普当选总统后流入的。据机构CCData统计，上个月中心化交易所的数字资产和相关衍生品总交易量攀升至创纪录的10万亿美元以上。

投资公司奥本海默执行董事兼高级分析师欧文·劳（Owen Lau）认为，阿特金斯的提名是加密资本领域的一次重要制度转变，“这一变化意义重大，因为它标志着美国政策从严格监管转向促进创新的进程加快。”他还提到，市场预计新任SEC主席将更容易接受加密货币的主流化，这对行业未来的发展至关重要。

对冲需求上升与波动风险

诺兰分析：“从到期时间来看，看跌期权未平仓合约主要集中在12月末和明年1月末，也有部分延续至2月末。当价格大幅上涨时，交易员通常会对潜在回调和意外走势进行对冲。”

根据加密货币交易所Deribit的数据，与看跌期权相比，看涨期权的未平仓合约总量仍占主导地位，这表明市场整体情绪依然偏向乐观。

比特币突破10万美元被广泛认为可能带来更大的市场波动。“在突破关键价格点位后，市场通常会经历调整，特别是在投机性需求上升的情况下。”劳表示，“可能会有一些抛售压力，人们正在寻找下一个突破点。”

尽管如此，他认为，比特币的上涨趋势或许能够延续，尤其是在机构投资者持续流入和政策环境逐步改善的背景下。

渣打银行全球数字资产研究主管杰夫·肯德里克（Geoff Kendrick）在一份报告中表示，到2025年，机构资金流入预计将保持稳定。他提到，微策略正在超前完成其420亿美元的三年计划，因此预计2025年的购买量将与2024年持平或更高。

他进一步补充：“如果美国养老基金、全球主权财富基金或潜在的美国战略储备基金能更快将比特币纳入资产配置，对比特币的看涨情绪将进一步增强。”

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